师门笔记:如何建构完整的投资体系

在投资这件事上，认知只是第一步，最关键的其实是情绪管理，很多人都知道，逆向投资是最有效的投资方式，但是在实操过程中，能坚持下来的寥寥无几。

一方面是因为贪婪的本性，趋利避害，追涨杀跌，另一方面，你每天接收的噪音， 还有世俗的偏⻅，这些东⻄无时无刻不在影响着你。很多人，明知道自己是对的， 最后还是难免被裹挟到市场的喧嚣中去，这才是最大的悲哀。

在经济学家里面， 做投资成绩最出色的可能是比较优势的发现者大卫.李嘉图，他曾⻓期靠操纵英国政府公债套利，而他最漂亮的一役，莫过于在滑铁卢之战前夕大量买进政府公债。因为对战败的恐惧，当时的英国政府公债的价格非常低廉，李嘉图分析拿破仑已经是强弩之末，且骄兵必败，果断买进并且持有。而他的朋友，另一位大经济学家，人口论的创立者⻢尔萨斯，此人对大势的判断和李嘉图完全一致，也参 与了这次投资。但是就在滑铁卢开战前几天，他被外部环境的压力压倒了，恐惧迫使他找到李嘉图，要求李嘉图帮他出售他持有的债券，哪怕他几乎没有获得任何利润，最终的结果是随着拿破仑兵败，李嘉图成为了大富翁，而⻢尔萨斯的后半生一直靠李嘉图接济度日。

你们都看过宋鸿兵写的货币战争，里面描写罗斯柴尔德家族的发家史，也和滑铁卢战役有关，罗斯柴尔德派人到战争前线，获知威灵顿将军获胜后用信鸽给他报信，罗斯柴尔德抢在公众获知消息之前，all in 了英国政府公债，从而爆发， 从这里你就看出段位的高低。李嘉图是凭借对大势的分析，而罗斯柴尔德是靠内部消息。这是题外话，从李嘉图这次漂亮的操作，你就看出来，认知只是第一步，情绪管理才是最重要的，认知+情绪管理才能建构完整的投资体系缺一不可，而后者的难度更大，挑战性更高，毕竟，正如凯恩斯所言: Worldly wisdom teaches that it is better for reputation to fail convention ally than to s ucceed unconventionally。(处世哲学告诉我们，循规蹈矩的失败，胜过特立独行 的成功。)而真正能在投资中获得巨大成就的人，无不是能跳出循规蹈矩的失败陷阱者。