对内留不住商家，对外依赖平台 这份招股书，有几个不乐观的数据，直指有赞科技的内忧外患。 内忧是留不住商户。2021年上半年，新付费商家的数量只有1.9万，和上年同期相比，减少40%。2021年上半年，中国有赞的付费用户数量为87457个，同比减少12%。商家的流失率高于去年同期12个百分点，转化率低于去年同期2.1个百分点。流失率增加说明粘性差，转化率低表明拓新的效果不好。 根据国际知名咨询公司贝恩咨询（Bain and Company）关于SaaS领域的调查：“5%的客户流失率和13%的客户流失率会导致十个月以后收入差几乎一倍多。”留住商家，把商家转化成付费乃至持续付费的用户，是做大收入规模的基础。这两个指标都在下行，结合公司的合同负债额几无变化，从2020年底到2021年6月30日，仅增长了1.11%，短期来看，有赞科技的收入恐难回到增长的赛道上。付费用户数量整体下降的另一个原因，也是有赞科技的外患，即快手自建供应链体系，形成站内的从直播到电商的交易闭环。有赞创始人白鸦在演讲中表示，原本快手平台为其带来了四成GMV。今年一季度，快手带来的GMV占比降至20%。一季度业绩会上，CFO俞韬如预计全年快手的GMV的占比会下降到10%~15%。同样，抖音也出台了一系列扶持商家的政策和服务，电商基地几乎打造完成。《晚点》援引媒体报道称，抖音正在供应链和物流上继续发力，“电商闭环”渐渐成型。《投资者网》援引投资者的观点称，社交平台推出自己的SaaS服务系统，可以更好地打通电商数据，实现流量侧与交易侧的精准匹配，有赞这样的第三方SaaS服务商本身更像是一个“黑盒子”，可能会被抛弃。 有赞科技能够迅速成长起来，依托的是私域流量的认可度在不断提升、多种社交媒体的出现、直播的发展和去中心化电子商务的发展。有赞生长在别人的生态之上，将巨大的公域流量运送到私域，能满足这样需求的生态都是巨头，数量也少，有赞科技的SaaS产品业务很难在微信、QQ、微博等平台之外的平台上应用，也很难摆脱对于大型社交媒体平台的依赖。从布局上可以看到有赞在为摆脱对巨头的依赖做努力，比如发力线下门店，新零售、美业、教育……不过运气不太好，教培机构被团灭。最后一个风险在于，在反垄断的大旗之下，巨头之间互通互联已是趋势，腾讯和阿里的生态会不会打通从而压缩电商SaaS产品的生存空间？摆在有赞前面的，是一条充满不确定的路。 — END —
