困在“门户时代”的互联网大佬-轻识

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泰伯网凹凸慢 | 文

3月23日，新浪正式宣布完成私有化，并从美国纳斯达克退市。

早在去年7月新浪就披露了私有化方案，12月该方案被批准。截至2020年3月31日，新浪董事长兼CEO曹国伟持股13.5%，拥有58.6%的投票权。

退市之前，新浪有三家上市公司，包括美股的新浪（SINA）、微博（WB）以及A股的天下秀。

最后一个交易日（3月22日），新浪市值25.96亿美元。同日，微博市值118.72亿美元，是母公司新浪的4.6倍。即使是天下秀，其市值（168亿元人民币）也基本与新浪持平。

曹国伟在内部信中表示，私有化是为了改变多年来形成的母公司和子公司（新浪与微博）同为上市公司的不合理资本架构。

但事实上，近年新浪盈利能力在持续退步，其在美股市场已经边缘化。

财报显示，2020年第二季度新浪营收5.08亿美元，同比下降5%；净亏损2540万美元，有盈转亏（上年同期5140万美元）。

从2015年到2019年，其净利润也只在2016年出现增长，其他年份一直在下降，到2019年出现亏损（-7054万美元）。

新浪由王志东创立于1998年，2000年4月在纳斯达克上市。

在互联网门户时代，新浪是当仁不让的行业旗帜。在它之后，网易和搜狐于当年6月、7月在纳斯达克上市。另一大门户腾讯，4年后在香港上市。

创立新浪之前，王志东曾与同学创办新天地电子信息技术研究所，并研制成功“中文之星”中文平台软件。后因理念分歧，他退出公司。

1993年，获得四通集团500万港币投资后，他创办了四通利方信息技术有限公司。1998年12月，四通在线与华渊资讯合并为新浪网。

新浪网创立前后，获得了数轮投资：1997年引入650万美元风投，1999年先后获得2500万、6000万美元融资。

1997年融资，王志东的股份由20%被稀释到13%。后两次融资，其股份被进一步稀释到不超过6%。这为他对新浪的控制埋下隐患。

数轮融资后，新浪于2000年4月14日成功在美国上市。

新浪上市恰好遭遇互联网泡沫崩溃。上市之初，其股价曾达到50美元，但2001年一度跌至1美元。

此时，公司董事会开始酝酿与中华网的合并计划，然而遭到王志东强烈反对。

2001年6月，董事会决定撤销王志东在新浪的一切职务。

上市仅一年，创始人被踢出了局。

王志东出局后，新浪管理层吸取教训，通过几次行动抓牢了控制权。

第一项行动是被动的。2005年2月盛大公司突然宣布，已买入新浪19.5%的股份，计划收购新浪。新浪随后启动“毒丸计划”，逼停了盛大的收购计划。

此后，2008年段永基全面退出新浪董事会。新浪管理层收拢股权的时机出现。

2009年，以新浪CEO曹国伟为首的管理层用约1.8亿美元购入9.42%股份，成为新浪第一大股东，实现管理层控股，解决了股权分散的隐患。

解决控制权隐患后，管理层抓住机会取得了业务的重大突破。

2006年Twitter在美国上线，随后国内互联网业者纷纷效仿。

尤其是几大门户网站，2009年8月新浪推出“新浪微博”内测版。2010年1月20日网易微博上线内测，4月1日腾讯微博开始小规模内测，4月7日搜狐微博上线公测。

“微博”点燃了四大门户的新一轮混战。

得益于2005年上线的新浪博客在资源上的积累，新浪微博在混战中不断确立优势。

到2010年10月底，新浪微博注册用户超过5000万，到2012年11月已突破4亿。

2013年4月，阿里巴巴斥向微博投资5.86亿美元。2014年3月，新浪微博更名为微博，4月在纳斯达克上市。

大局已定后，2014年11月，网易微博、搜狐微博随之关闭。腾讯微博在2013年就开始收缩战线，最终在2020年9月停服。

完成私有化后，曹国伟在内部信中强调，新浪在未来将加大投资力度，加快并购步伐，实现业务的多元化发展。

公开数据显示，新浪多年来的业务收入以广告为主。

去年Q1数据显示，新浪当季广告收入达21.96亿元人民币，收入占比71.3%。其子公司微博广告收入19.51亿元，收入占比85.2%。

尽管广告收入占比很高，但在2020年中国互联网广告收入排名中，新浪仅排在第9位，收入不足100亿。在它之前是小米、美团，广告收入都在100亿元以上。

而在2019年，新浪的互联网广告收入还以123.23亿元，排在全国第6。

作为老牌门户网站，私有化后的新浪会在哪些领域展开并购，又会开拓哪些新增业务？让人期待。

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