一个投资者从稚嫩走向成熟的过程(三)

专业的投资机构

两类投资流派走向专业化

无论是短期持有的趋势投资者还是长期持有的价值投资者，只要可以实现“吃掉大涨，避开大跌”这个目的，基本上就可以正向盈利了，可以人性是贪婪的，赚到了钱之后，就开始考虑怎么赚到更多。在本金足够大的情况下，年化收益只要提高一个百分点，年收益就增加了一个很大的量了，所以，就出现很多的专门的投资机构、公募基金、私募基金、各级政府的国资委等。

这个图表示，对于长线投资者，只要不断提高自己择股的能力，择股精益求精，就可以成为专业的长线投资者，比肩投资机构，但是这个过程需要大量的时间和精力，本金较少的话得不偿失。对于短线投资者，只要不断提高自己择时的能力，择时精益求精，就可以成为专业的短线投资者，比肩投资机构，但是这个过程也需要大量的时间和精力，本金较少的情况的得不偿失。

长线投资/价值投资的逻辑在于承认市场是不可预测的，至少在整个股市，整个大盘来看，是无法预测并控制的，所以采取的措施是低估买入优质资产，长期持有(三年以上)，高估时分批卖出，同时忽视掉所持股票/基金中间的小涨小跌。在这个过程中，决定长线投资者之间收益差距的在于持仓的不同，这个道理长线投资者都懂，所以他们会把更多的精力放到择股上去，在择股上下功夫，这也与董承非先生的“重择股轻择时，安安心心做好价值投资，减少花哨而频繁的技术操作”相吻合。

短线投资/趋势投资的逻辑在于市场是可以预测并控制的，起码在一支股票上，庄家和游资是可以通过占个股多数的筹码来控制股价的，所以一些庄家采取的措施是通过连续几个交易日的涨停做出杀猪盘，吸引投资者进场后马上砸盘，击破投资者心理承受，迫使其止损认输。其实，这个过程中也是有风险的，如果这个杀猪盘被一些专业的短线投资者看出来，也会反过来围剿庄家，特别是小庄家如果本金不多，被有备而来的专业的短线投资者干翻的情况也是存在，比如徐翔之流。

另一些人认为对于整个股市大盘，虽然不能控制，但还是可以预测的，比如看北上资金的流动、两会、五年计划等，然后做出合理的调仓，这个主要是一些公募或私募的基金经理。

三种投资者之间的差距

成熟的个人投资者和专业的投资机构的差距在于没有那么多的精力和时间用于择时和择股，对于很多个人投资者，无论是当老板的，还是收房租的，还是上班的，都有自己的事业，每天也就打开手机看两次，忙的时候隔着好几天不看。

对于这一点，如果是走长线的投资者，在认识到自己没有专业的择股能力后，可以直接向市场购买这种择股能力，即买入专业的基金经理发布的基金，这样的话就有人帮你择股配置好了，你只要践行自己的价值投资理念就好了。同样，对于走短线的投资者，在认识到自己没有太多精力择时后，一般会只盯住一支股票，将所有的精力放到唯一一支股票上面。

初级投资者和成熟的投资者的差距在于还没有克服小涨即卖的思想，俗称拿不住，这个的话只能靠自己悟，一般来说，经过一定的市场经历和自我反省，不难走出来。

从持仓特点看投资人的层级

一般来说，刚开始的投资者有的买股票，有的买基金，不管买什么，但是都有一个共同的特点，持仓 “股票+基金” 的总数量一般会大于5个，或者说一定会大于3个，理由是不把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，知道投资有风险，认为只有这样才能尽可能的分散风险。

成熟的个人投资者，无论是走长线的还是玩短线的，基本上已经接受了“将复杂的事情简单化，然后在简单的事情上取得成功”的思想，另一种说法就是“将所有的鸡蛋放在同一个篮子里，然后全心全意照顾好这个篮子”。

这部分人中，如果是坚持坚持价值投资，就已经知道自己和专业投资机构的差距在于择股，所以会花钱“购买”专业投资机构的择股能力，即买入一个比自己择股水平高的基金经理的基金。如果一个价值投资者的持仓里只有一支基金，那么不用看，一定是一个A类基金，如果有两个 的话，那一定是一个30天、90天或180天的债券基金或者定期之类的，可能是自己那只基金现在估值高了，不愿意再买入了，但是钱放在了货币基金里面收益太少，所以放到定期里面，年均收益多一两个点。

如果是一个玩短线的，那么他手里持有的一定不是一个基金，而是个股，因为基金的手续费比股票的贵多了，且个股更适合做短线。当然，如果心更大一点的短线投资者，那就是可转债、外汇、比特币这种T+0交易的了，不管是玩哪种，但是手里的股票/可转债/外汇一定只有一支或两只，理由是“人应该将所有的精力用来思考一件事，否则将一事无成”。

对于专业的投资机构，比如基金公司、风投机构，无论是走长线还是玩短线，基本上都是玩个股的，而且一般都是30只以上的个股，表面上看来，这与将复杂的事情简单化的思想不符，实际上，这是将复杂的事情的每个细枝末节都做好。

对于个人的短线投资者，认识到自己的时间和精力不够，所以只能将同时做多个短线操作这件复杂的事情简单化，把所有的精力用来操作一支股票。

但是，作为一个投资机构，里面的人比较多，虽然整个投资就包含几十支个股了，而这几十支个股又是分给不同的人去盯着的，基本上一个人或几个人可以负责一支股票，所以对于每个人来说，还是一个人全心全意做一件事。而且对于整个投资机构来说，这样做才可以将复杂的事情的每个细枝末节都做好，把整个市场的可以套利的机会最大可能得吃完。

小结

以后就没有这种类似投资思想的文章，这种东西说来说去其实就是那么一个意思，定性的分析还稍微有点写头，定量的分析各种无聊的公式，能把人看死，也没啥实际用途。后面开始讲一些具有情节性的金融的小故事，包括如下一些：

1、索罗斯跌宕起伏的一生

2、保时捷和大众的收购战

3、中美两次粮食收购战

4、深圳国资委的各种神操作

暂时能想到只有这些了，讲这些小故事的同时，顺带学习一些金融常识之类的东西。

尾声

我们有幸生活在一个资本繁荣的年代，却不幸生活在一个资本收割的年代，如果不进入金融市场，我们的财富会被通货膨胀一点点吃掉，如果进入金融市场，难免遇到风险。

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