无锡尚德太阳能电力有限公司

2005年7月，在美国Red Herring杂志亚洲高科技领域最具前瞻性的100强企业排行榜上，尚德公司以其独特的创新能力、发展潜力、产业前景和科研实力强势入榜亚洲百强。

无锡尚德太阳能电力有限公司于2005 年12 月首次公开上市，成为第一个在纽约股票交易市场成功上市的中国民营企业。

2011年9月28日，无锡尚德电力有限公司(NYSE:STP)举行了成立十周年庆典，另外尚德电力第四期项目600MW工厂也同期竣工。无锡尚德从的10MW产能到近2400MW产能，已经成为全球最大的光伏产品制造企业。也是全球最大太阳能面板制造商。在过去十年中，尚德电力组件出货量已累计达到5GW。

无锡尚德太阳能电力有限公司2002 年9 月完成了第一条多晶硅太阳能电池生产线的安装。公司成立前一年获得了无锡市政府的赠款600 万美元，最初的生产规模十分有限，仅为10MW。自成立以来，无锡尚德太阳能电力有限公司呈现出突飞猛进的发展态势，一跃成为世界上第四大太阳能电池制造商，2006 年生产量达到270MW，预计2007 年将达到470MW。

公司主要竞争对手有日本的夏普和京瓷，德国的Q-cells。尚德电力将目光投向2010，计划实现1000 的生产量，届时将成为世界三大太阳能生产商之一。

公司于2005年12月14日在美国纽约证券交易所上市，发行价每股15美元。市值：1.97亿(美元)

2022年1月28日，该企业技术中心被撤销国家企业技术中心资格。

凤阳县绿色低碳能源应用厂区建设项目位于历史文化名城安徽省凤阳县，项目总投资100亿元，占地约500亩，其中一期投资36.4亿元，总建筑面积约30万平方米，主要包括综合楼、光伏检测中心、生产厂房、仓库及附属配套设施等。项目达产后，凤阳将成为尚德在全球规模最大的生产基地，可实现年产值约176亿元，提供就业岗位约3600个。

2010年10月9日，无锡尚德公司已经在美国市场上开设了第一家工厂。 无锡尚德称，该公司将在亚利桑那州开设一家模块生产工厂，该工厂的初始年产能将为30兆瓦，2011年初将拓展至50兆瓦。

无锡尚德的目标是在2011年底以前在这家工厂中聘用150多名员工。

无锡尚德总裁陈立志发表声明称：“在美国市场上的新制造厂将提供一个本地化平台，来满足美国和加拿大市场上太阳能产品迅速增长中的需求。这两个市场上的需求将在2010年首次超过10亿瓦特”，“单单是在第三季度，该司向北美市场的出货量就已经超过了2009年全年”。

无锡尚德称，该公司计划将这家工厂的年产能提高至120兆瓦，来满足美国市场上增长中的需求。

尚德电力控股有限公司(NYSE:STP，下称尚德电力)2012年8月15日晚间发布公告，施正荣不再担任尚德电力首席执行官(CEO)一职，此前担任尚德电力首席财务官(CFO)的金纬(David King)接任。

施正荣则将担任执行董事长兼首席战略官。尚德电力同时宣布其美洲公司的首席财务官丁怀安(Anlin Ting-Mason)担任临时CFO。丁怀安在中美两国有超过30年的财务经验，首席财务官仍由金纬(David King)担任。

2006年，尚德电力在上海附近建立了第二个研发中心，吸引了更多人才的加入。该研发中心致力于薄膜光伏电池的研究——一项有助于减少未来光伏发电成本的前沿技术。上海研发中心同时还包括一个薄膜电池制造中心，该制造中心将于2008 年投入使用，到2009 年可达到50MW 的生产能力。

2009年4月，尚德电力于启动碲化镉薄膜电池项目，项目由四川大学、无锡尚德公司共同组建，双方成立了四川尚德太阳能电力有限公司，其中四川大学光电研究所部分专家拥有部分股权，但控股方仍为无锡尚德。尚德的碲化镉电池的转化率已达到8%左右，而实验室水平在13%~14%之间。

尚德电力日前宣布，已同意2012年向欧洲光伏系统提供商Krannich Solar供应120MW组件。尚德表示，两家公司于2007年达成合作伙伴关系，尚德将向欧洲与澳大利亚的中间商以及安装商供应组件。

成立于1995年的Krannich 公司，是欧洲排名前五位的光伏系统供应商之一。该公司在选择太阳能光伏产品时始终遵循着近乎苛刻的质量标准：每一件产品都要经过检测，经受质量考验。产品和零部件只有在相互间无差错且配合完美的情况下才会被采用。

Krannich 公司创始人Kurt Krannich 表示：“该司始终关注质量，即便是在太阳能市场最繁荣的时期该司也如此。事实证明了这一战略是成功的。因此，能与全球顶尖的光伏品牌合作，对该司而言是至关重要的，像尚德这样在产品可靠性和质量方面表现卓越且享有声誉的企业，正是该司理想的合作伙伴。”

据GTM Research与SEIA发布的报告称，全球光伏组件需求量增幅约40%，2011年美国市场光伏组件安装量刷新纪录，达到2010年的翻番。

根据新版的NPD Solarbuzz亚太主要太阳能市场季度报告Asia Pacific Major PV Markets Quarterly，2012年下半年开始的新补贴政策将推动日本光伏市场在2012年保持强劲增长，非日本光伏企业将获得更高市场份额。

尚德电力首先进入了日本的住宅光伏市场。已经有来自德国、意大利、韩国、中国台湾、中国大陆、新加坡和美国的40多家组件厂商进入日本市场。在2011年，接近20%的日本市场需求采用了具有价格竞争优势的进口组件。

为了进入日本市场，尚德电力最初并购了一家日本组件厂商MSK。其他中国晶硅上市企业也顺势而动，其中阿特斯和天合光能在日本设立了销售子公司，晶澳、英利和Sunpower也都和日本本土的经销商或者系统集成商签订合作协议，借助合作伙伴的品牌知名度或者对当地市场的了解来开拓市场。

虽然Sunpower曾与东芝签订了独家合作协议，以借助对方的经销渠道进入住宅光伏市场，也计划寻求合作伙伴以进入新兴的非住宅光伏市场。

由于过去日本光伏市场主要是住宅项目，下游渠道包括了上百家本土的电气安装商，他们销售并安装由本土光伏组件厂商提供的成套光伏系统。在七月开始的新光伏上网补贴政策着眼于促进非住宅项目市场的发展，带给有大型电站设计/施工/融资能力的系统集成商和项目开发商一个新的机遇与挑战。

金融危机以来，欧美市场受国家之外的宏观经济影响，新能源发电产业发展趋缓。

中国市场则不同。光伏市场方面，电子元器件在光伏的主要应用领域是光伏逆变器。中国光伏逆变器的生产厂商主要向海外市场提供中小功率的光伏逆变器，以及向中国市场提供500kW的大功率光伏逆变器。由于欧洲市场的衰退，2012年全球光伏的主要市场将是中国。

根据规划，十二五期间我国光伏总装机量将超过15GW。随着光伏发电成本的不断降低，快速开拓市场应用，尤其是国内市场的应用，使之成为可持续发展的绿色经济增长点，光伏产业在国内将迎来新的发展契机。

尚德施正荣与无锡政府矛盾公开化 公司或国有化

无锡政府和施正荣已到剑拔弩张的对峙阶段。“无锡尚德情况已不能再拖延下去，不排除政府会强势介入接管。到时，施正荣的出局将成必然。”

光伏，这个行业曾给尚德电力(STP.NYSE，以下简称“尚德”)创始人施正荣带来了无尽荣耀，但如今却让他深陷险境。

自2006年施正荣成为中国新首富后，他身上笼罩了太多的光环：他催生了中国光伏产业的迅猛发展，引发了这个产业庞大的造富运动；他身后跟随者众多，也曾一度被寄予希望成为日后世界首富的有力竞争者。而今，这些美梦戛然而止，终成幻影。

自2011年以来，尚德的形势急转直下。如今，该公司的负债总额已达到35.82亿美元，资产负债率已高达81.8%，尚德市值已从上市之初的49.22亿美元跌到如今的1.49亿美元，华尔街投资机构Maxim Group对它的目标价评为0美元，该机构的解释是，尚德的股票一文不值，它唯一的出路就是破产重组。

尚德的糟糕现状，让无锡政府无法坐视不理。一位当地政界人士透露，施正荣面临两条选择：一是，政府出面购买该公司2013年3月到期的总额高达5.75亿美元的可转债，然后经国开行注资救助，但前提是需要施正荣将全部个人资产做无限责任担保；另一个则是，上市公司尚德退市，然后将其子公司——核心资产无锡尚德太阳能电力有限公司(以下简称“无锡尚德”)国有化。不过，据悉这些方案都被施正荣所拒绝，他的计划是将无锡尚德破产，从而保全上市公司。

2013年3月11日，尚德电力公开表示，该公司已经和至少60%的债券持有人就延迟两个月偿付债务一事达成共识。截止2013年3月15日，尚德电力有价值5.41亿美元的债券到期。

2013年3月14日，政府不会向陷入困境的尚德电力公司伸出援手，原因在于曾为中国最大太阳能控制板制造商的尚德电力需要和其他同行业公司一样紧缩开支。

国家发改委应对气候变化战略与国际合作研究中心主任李俊峰指出，政府想要消解制造业的产能过剩以及巩固在全球现有的行业规模。李俊峰表示，“中国政府不会干预，也不应该干预。”同时，中国可再生能源协会副理事长孟宪淦声称，尚德电力也不应该依赖政府的援助。”

无锡尚德由施正荣于2001年1月在无锡政府帮助下创建，从事光伏电池及组件生产，2006年在美国纽交所上市，在鼎盛时期，该公司在全球拥有约1.1万名员工。据统计，截至2013年2月底，包括工商银行、农业银行、中国银行等在内的9家债权银行对无锡尚德的本外币授信余额折合人民币已达到71亿元。

2013年3月18日，无锡尚德的债权银行联合向无锡市中级人民法院递交无锡尚德破产重整申请。经法院审查，鉴于债务方无锡尚德无法归还到期债务，无锡市中级人民法院依据《破产法》相关规定，于20日正式裁定对无锡尚德实施破产重整。

受欧美等国对中国光伏产品实施“双反”、国内行业产能严重过剩等缘由导致国内光伏行业受到沉重打击并陷入低谷。无锡尚德饱受成本费用高企、产能利用不足、负债率大幅攀升等困扰，生产经营和财务状况持续恶化，公司经营严重亏损，大量债务到期不能有效偿还，陷入资不抵债的困境。

“光伏产业产能过剩并非无法解决，国内需求市场可调动起来，就地消化避免远距离输送是个好方法。如果国家能重点鼓励，这个问题就能迎刃而解。”中国可再生能源学会光伏专业委员会副秘书长吕芳认为，现实存在的贸易摩擦其实是“双刃剑”，摩擦产生的问题会让决策部门向内寻找机会，一些激励国内消费市场的政策也在陆续启动，这是个好现象。

一位国内著名光伏企业的负责人则表示，其实破产保护、重组以及股权结构的调整并不可怕，破产重整后，企业的生产、人工和资产等是不受影响的，政府如果可以提供一个比较宽松的环境，让银行和债权人有信心，债务也不会有损失。他认为，不仅是光伏行业，包括其它行业在大浪淘沙后，最终都会有优秀的企业留下，个别企业的破产都属正常现象。

无锡尚德的债权银行方面也表示，希望无锡尚德通过破产重整，整合有效资源，改善运营管理，摆脱经营困境，盘活有效资产，通过市场化办法促进光伏产业的规范有序健康发展。

将引入新的战略投资者

无锡市官方一位知情人士表示，目前来看，尚德破产重整将持续六个月，经过法院批准还可延长三个月，也就是说尚德的破产重整方案最迟在年内肯定揭晓，“尚德组织架构太大了，业务范围也涉及较多，还有大量的债务，所以破产重整工作团队第一阶段工作就是弄清楚无锡尚德家底。经过破产重整管理人团队对现有资产进行审计与评估后，将在4月底召开债权人会议。”

该知情人士表示，目前是重整的第一阶段，即在4月底前要完成近400家债权人的登记和资产审计及评估，“月底召开债权人会议就是通报债权登记、资产审计和评估进程情况，还有一个重点就是和债权人协商偿还方案。”

在业内人士看来，破产重整团队最重要的工作就是引入对无锡尚德破产重整感兴趣的新战略投资者。无锡尚德的一位负责人表示，尚德目前已经接触了多家战略投资者，有的已经来无锡洽谈过三四次。该负责人说，“他们对无锡尚德电力的品牌、影响和产品质量都有较高认可度，如果这些新战略投资者对尚德进行投资的话，那么无疑将对尚德破产重整工作起到很大的作用。”

无锡尚德债权人的无奈

尚德首次债权人会议未涉重整方案* 33亿元债权已确定，123亿元债权尚待审查* 债权人清偿比例预期调低，甚至有人看低至5%路透无锡5月23日 - 已进入破产重整的中国无锡尚德太阳能电力有限公司周三召开第一次债权人会议，但对于多数债主而言，均怀揣希望而来，失望和沮丧地离去。

会议除了汇报无锡尚德债权人申报债权总数及“选举”七位债权人代表组成债委会外，最受关注的偿债方案却没有涉及。而无锡尚德在外约150亿元的债务，不禁令债权人心寒，不少供应商债权人只能将回收货款比例的心理预期一再降低，有人甚至看低至仅有5%的货款能回收。

据多位与会债权人透露，目前无锡尚德的管理人已完成300家债权人的审查，确认债权33亿元人民币，其余近230家债权人约123亿元的债权有待审查。重整管理人代表杨二观表示，“制作重整计划草案并提交债权人会议表决，是管理人下一步工作的重中之重，大家所关心的债权的清偿率也将在重整计划草案中进行体现。”而只有在尚德减除部分债务后，公司才能轻装上阵，打扮靓丽重新“嫁人”。杨二观透露，管理人未来将通场化的方式遴选战略投资者，尽快完成重整计划草案的制作及完成战略投资者的遴选。此前有不少媒体预期，无锡当地政府旗下国有投资公司--国联集团或会接手尚德重整后的资产。

庞大的债权人队伍

在会议现场门口，数块硕大的展板上罗列着529家债权人的名字，不少参会人士感叹这是他们见过的最庞大的债权人队伍。因人数众多，会议工作组不得不将债权人分成八组登记。既便如此，债权人代表也不得不在烈日下排起长龙，每人花费数十分钟完成登记和入场安检工作。无锡当地对于此次会议高度重视，主办方不仅要求每家债权人只能派一位代表，而且会议进口处有法警维持秩序，要求管制刀具及录音设备都不得带入会场，会场外不远处还有上百位警卫戒备，随时准备应付突发事件，会议现场甚至还备有医疗站和救护车。

据展板公布名单来看，债权人包括12家银行及众多供货商，例如提供硅片的赛维LDK(LDK.N: 行情)、提供工业气体的法国液化空气(AIRP.PA: 行情)、金额数千万元甚至数亿元，而韩国多晶硅企业OCI(010060.KS: 行情)申报债权高达8.43亿美元。当然亦有小型供应商，例如快餐服务社、制服提供商，债权金额数千元或数万元不等。

银行申报的债权数量无疑占据大头，据路透私下获得的会议相关资料，债权银行包括中国银行(601988.SS: 行情)、工商银行(601398.SS: 行情)、农业银行(601288.SS: 行情)以及国开行、上海银行、渣打银行等中外资银行，申报债权金额高达76亿元。在现已完成的债权确查中，多数债权人申报债权金额得到确认，一位小企业代表惊呼管理人甚至精确到角分，但是中行无锡高新区支行共计20.44亿元的申报债权，最终管理人仅确认4.44亿元。

管理人方面透露，由于一些大额债权人申报时间较晚，债权形成情况复杂，部分申报债权未完成审查，管理人将在本次债权人会议之后继续进行核实，争取在6月初完成债权审查确认工作。