用GPE发掘各版块优质成长标的
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2022-05-24 13:22
昨天我们介绍了GPE。简单回顾一下,GPE就是PEG的倒数,(企业年盈利增长率*100)/PE。
很显然,GPE是越大越好。
既然关注的是成长股,那么能直观看到成长性是最重要的,那么GPE越大,成长性越好,当然也可能是PE很低。
中短线看当年的GPE,中长线看两年或三年的平均GPE,越大越好,要么成长性高,要么估值低。
通常来说,GPE在1左右可算是正常估值,通常大盘景气的时候能都在这个估值,比如10%的利润增速给10PE,100%的利润增速给100PE。
GPE在2就是较合理估值,比如20%利润增速给10PE,100%利润增速给50PE。
GPE到3以上就是优质标的了,比如30%利润增速给10PE,100%利润增速给33PE。
GPE 4或5以上的,就是低估优质标的了。比如100%利润增速,PE在20左右,性价比应该是比较相当高的。当然,这样低估的成长股,全市场并不多。
时间问题,昨天举了几个板块为例,今天多放一下板块,在22年GPE的基础上加上23-24年平均GPE,以适应不同的投资风格。
先看半导体:
从22年GPE看,露笑科技、富瀚微、江化微排前三位,比如露笑科技利润增速400%,市盈率43,。从今后两三年的平均GPE来看,帝科股份、闻泰科技、海洋王也比较高。
汽车板块:
22年GPE,先惠技术、光华科技、方正电机、天奇股份、长安汽车都是GPE很高的,基本都是6以上;从两三年的平均GPE看,旭升股份、长城科技、龙盛科技、精达股份、中熔电气、万通智控、卡倍亿都不错。整车的话,长安汽车今年不错,广汽集团后几年不错。
食品饮料板块:
可以看到,食品饮料板块的成长性要差很多,当然,食品饮料大家买的是确定性,也不是成长性。佳沃食品GPE最高,舍得酒业、酒鬼酒、保龄宝未来两三年相对还可以。
看看重点的锂电板块:
全屏才截图了这么多标的。22年GPE前10名被锂矿包了9名,简直是--无法言表。但是需要注意的是,锂矿的后两年GPE并不突出,当然也不能说差。
除了锂矿以外,天赐材料、新宙邦、丰元股份、合纵科技、联赢激光、国轩高科、星源材质、芳源股份22年的GPE也高于7。后两年的平均GPE,嘉元科技、赢合科技、杭可科技、震裕科技排名也比较靠前。
再来看大化工化肥板块:
大化工板块,容易出牛股,而且估值较低的也不较多,因为,周期板块的原因吧。
22年GPE,靠前的是康达新材、永太科技、川金诺、清水源、冠农股份、联创股份,GPE达到了惊人的30.从后面几年平均GPE看,靠前的是三孚股份、晨光新材、元利科技、双星新材、东方盛虹。
看光伏板块:
东方日升和爱旭股份,困境反转,GPE很高;中信博,GPE是很高,但是看一季度的业绩,完全没看出来增速在哪;双良节能GPE靠前,无论是22年还是后两年;罗博特科、意华股份,后两年GPE靠前。
风能板块:
运达股份GPE榜首,新强联其次,东方电气后两年靠前。
电力板块:
22年GPE靠前的国电电力、上海电力、华电国际、华能国际、国投电力,看来是困境反转了。吉电股份、大唐发电、经开新能、太阳能,后两年的GPE靠前。
航空板块:
除了中航重机、中兵红箭,没什么太好的标的。航空板块不知道炒的什么,反正不是业绩,可能是确定性。
特高压电气仪表板块:
中天科技属于业绩反转,远东股份22年和后两年GPE都靠前,英杰电气、金杯电工、特变电工、亨通光电22年GPE靠前。
矿产金属板块:
明泰铝业、湘潭电化、云铝股份、盛屯矿业、盛和资源、云海金属22年GPE靠前,怡球资源后两年GPE靠前。
工业母机通用机械板块:
天奇股份、瀚川智能、创世纪、五洲新春22年GPE靠前,鸣志电器后两年靠前。
元器件板块:
22年GPE,东睦股份、奥士康、龙磁科技、莱宝高科、大地熊、精研科技、惠伦晶体、四会富仕、正海磁材、泰晶科技、中科三环,排名靠前,后两年的GPE也比较靠前。
医疗服务:
医疗服务板块除了博腾股份、三星医疗,其他的基本上没有啥意思。
医疗器械:
医疗器械板块,除了正海生物,理邦仪器,其它的GPE都不算突出。
医药板块:
医药板块,金城医药、安科生物、太极集团、东阿阿胶、九典制药,22年GPE靠前,特宝生物、兴齐眼药、健民集团后两年GPE靠前。
家电板块:
加点板块,也就莱克电气、海信视像、春光科技GPE还可以。
银行保险证券板块:
很显然,银行保险证券板块,成长性不太好,GPE大都在1左右或1以下,江苏银行、程度银行、兴业银行、申万宏源相对好点。中国平安虽然从一致预期测算,GPE还能有1.93,但是我比较怀疑这个一致预期。
钢铁煤炭石油天然气板块:
没想到的是,钢铁煤炭石油天然气板块,还有一些GPE比较高的,比如神火股份、广汇能源、中煤能源、华阳股份、兖矿能源、金能科技,GPE 22年都在3以上,其中广汇能源、金能科技后两年GPE靠前。
大基建板块:
大基建板块,看起来比大金融板块要好一点,绿地控股、中国铁建GPE还能再3以上,中国建筑、中国中铁看起来后两年GPE也靠前。
GPE只是一个指标,用来比价直观、方便的评估成长股的质地,但它的核心是未来的业绩测算,一致预期是被市场广泛认可的,但是也有很多人并不认可一致预期,那只能靠自己了。
如果自己能够评估一些候选标的的业绩预期,并能参考GPE对指标进行评估判断成长性和估值, 那当然是更好的,也更容易超过市场平均收益。
这是我们的目标,当然,也是很多人的目标。
仅为个人分析,不作为操作依据。
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