明星企业翱捷科技上市即破发，心跳加速！中一签亏2万-轻识

来源：虎鲸财讯等

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导读

1月14日，通信芯片领域一家明星企业——翱捷科技股份有限公司（简称“翱捷科技”、 ASR）在科创板正式上市，不料开盘遭遇破发，开盘集合竞价为130元/股，相比发行价164.54元下跌21%。截止发稿，最新股价为109元/股，总市值455.9亿元。

今年的股市像着了魔一样，套用潘长江老师劝人的一句至理名言，“你把握不住”！连中国电信这样的巨无霸都能在上市后“绿到发慌”，吓得另一位老对手老朋友中国移动靠着“绿鞋机制”死保底盘。

这不，1月14日，通信芯片领域一家明星企业——翱捷科技股份有限公司（简称“翱捷科技”、 ASR）在科创板正式上市，不料开盘也遭遇破发，开盘集合竞价为130元/股，相比发行价164.54元下跌21%。截止发稿，最新股价为109元/股，总市值455.9亿元。

根据科创板的打新中签规则，中一签可申购500股，如果按翱捷科技目前股价计算，意味着中一签或亏损27000元。

筹集资金进军5G

据了解，翱捷科技成立于2015年，是一家芯片半导体企业，主营业务为无线通信芯片的研发、设计及销售，同时提供芯片定制服务及半导体IP授权服务，被称为A股基带芯片第一股。

图自：翱捷科技招股书

此次发行共募资68.83亿元，将用于商用5G增强移动宽带终端芯片平台研发、5G工业物联网芯片项目、商业Wi-Fi 6芯片项目、智能IPC芯片设计项目、多种无线协议融合、多场域下高精度导航定位整体解决方案及平台项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目。

此次募资吸引了包括海通创新、大基金二期、上海浦东科创集团有限公司、上海科技创业投资（集团）有限公司、上海张江科技创业投资有限公司等基金参与，也得到了美的控股有限公司、兆易创新、闻泰科技、OPPO广东移动通信有限公司等产业资金力捧。

据了解，目前公司第一大股东为阿里巴巴(中国)网络技术有限公司，持有公司6455万股（15.43%），公司实际控制人为翱捷科技创始人、董事长戴保家，持有公司8.43%的股份。另外，湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）也是翱捷科技股东，持股比例为1.09%，该股东背后投资人之一正是小米科技。

翱捷科技至今依旧亏损

招股资料显示，报告期内，公司蜂窝基带芯片产品销量累计超过8000万套，非蜂窝物联网芯片产品销量累计超过4000万颗。2018年至2020年，公司营业收入由1.15亿元增长至10.81亿元，年复合增长率达206.07%。

但是，公司的盈利能力却没能跟上主营的增长步伐。2018年-2020年，翱捷科技净利润亏损分别为5.37亿元、5.84亿元、23.27亿元；2021年前三季度，净利润依旧亏损4.84亿元。3年多时间，累计亏损约39亿元。并且，招股书中还提到，未来可能存在持续亏损的可能。

此外近三年，翱捷科技的研发投入金额占营收的 202.74%，累计投入 32.32 亿元。

翱捷科技此前已经发布首次公开发行股票并在科创板上市投资风险特别公告，称本次发行价格164.54元/股对应的公司市值为688.27亿元，2020年翱捷科技营业收入为10.81亿元，发行价格对应市销率为63.67倍，高于可比公司同期平均数。

总体上，公司市销率高于可比公司同期平均水平，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构(主承销商)提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。

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