关于两家大厂的事儿

上周有个热搜在一天之内直接把两家大厂的股价干掉了 10% 以上，其中有些事儿想跟你们聊聊。

这两家大厂分别是京东健康和阿里健康，他们目前都已经在港交所上市。

这则热搜是关于国家拟禁止第三方平台直接参与药品网售，从字面意思理解，就是不让网上卖药了。

要知道，京东健康和阿里健康的核心业务可都是线上药品零售。

这个消息一出，一下就引发了各路人马的猜想和惶恐，同时也直接作用在股市上。

收盘当天，两家都大跌。

不过，没过两天，跌去的部分又收回了失地，很多吃瓜群众也是虚惊一场。

那么，背后的逻辑到底是什么？

首先，这个意见稿并不是刚刚发布的，而是早在今年 5 月份就发布了相关条文。至于这次的热搜，完全是被媒体带了节奏。

大家不知道的时候，一切安好。现在被广播出来了，大家就都不淡定了。

其次，这个意见稿的每一个字都值得斟酌。

在「拟禁止第三方平台直接参与药品网售」这句话中，「拟禁止」和「直接参与」是最耐人寻味的，既没有限定边界，也没有把话说死。

这就说明，这个规定暂时不会影响这两个平台正常业务的开展。至于今后怎样，依旧是个未知数。

在我的印象中，互联网医疗业务始终是一波三折。

自从我 2014 年涉足互联网医疗产品以来，各种新规和意见稿已经出了很多。确实有一些新规已经把相关业务和公司干掉了，比如在线加号服务。但是，绝大多数还是活了下来。

其中，活得比较好的就是医药电商了。

换句话说，医药电商是目前为数不多具备盈利能力的互联网医疗产品。

业内有个打趣的说法，不管你做什么类型的互联网医疗产品，人家都会问你卖什么药。

这句话没错，因为卖药已经成了大多数互联网医疗业务的商业模式。

做问诊业务的会卖药、做患者社区的会卖药、做医疗服务的会卖药，这既是成熟的业务，也是没有选择的选择。

对互联网医疗产品了解的读者知道，这个行业一直存在几个根本性的问题。

第一，我们国家医疗资源分配不均，出现供需严重倒挂的情况。这就直接导致了专家看小病、基层医院没人去的尴尬。

第二，想要医疗服务好、又想医疗价格低、同时又想随时能触达，这本身是一个不可能三角。在这个逻辑里，直接受第一点的因素制约。

第三，医疗服务是高度非标产品，加上不可能三角的存在，所以觉得多数的互联网医疗公司都不赚钱。因此，他们只能通过标品去谋求盈利。

这个标品，就是药品。

通过互联网平台销售药品具备流量优势和渠道优势，说白了，就是价格可以更便宜且卖得可以更多。

相比于传统的连锁药店或者院内渠道，在网上买药除了方便之外，用户价值最突出的点就是便宜。

所以，对于一些常备药或者慢性用药，如今很多人都会首选网购。

京东健康和阿里健康的整体业务中，药品零售对营收的贡献占比都超过八成以上，同时也是利润中心。

虽然这两家大厂都有在做一些其他的医疗业务，但始终都是边边角角。

故事可以说得很大，但依旧抵不过卖药的事实。

在医药电商的业务模式中，有 B2B、B2C、O2O 三种，所涉及的业务角色包括药厂、医药公司、零售终端和用户。

B2B 做的是药品批发采购生意，B2C 做的是终端零售生意，O2O 做的是即时配送生意。

而像京东大药房和阿里健康大药房则都属于自营 B2C 模式，有自己的仓储、物流、销售和客服以及售后团队。

至于为什么要拟禁止第三方平台直接参与药品网售，我觉得大概率还是因为药品安全、违规用药、市场秩序这三个原因。

但换个角度看，这种意见稿最终落地的可能性不大，它能起到的是督促监督作用，目的是想让这些平台加强自查自纠，有敲黑板的意思。

因为疫情的原因，互联网医疗的发展至少被加速了 5 年的时间。如果不是因为这个黑天鹅事件，估计这个行业的发展依旧缓慢。

2014 年被称为互联网医疗元年，到如今 8 年时间，互联网医疗始终还在探索的过程中。

水太深、体制太厚、既得利益者太多。要改变，还须努力。

但愿终归有一天，我们都能获得优质、稳定、价格合适的医疗服务。

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