英伟达的2万亿市值是如何炼成的？

AI技术潮涌，谁是最大赢家？是英伟达。

搞AI，几乎没有人能绕得开英伟达。作为当下全球资本市场最瞩目的公司，英伟达的一举一动都备受市场关注。

在经历一周前的股价“闪崩”后，调整姿态的英伟达再次以王者之姿强势回归。当地时间3月12日，英伟达股价大涨7.16%，收报919.13美元，单日市值增加约1535亿美元（约合人民币11023亿元），总市值2.3万亿美元。成为全球市值第三大公司，仅次于微软和苹果，距离苹果仅一步之遥。

在今年2月22日，英伟达的股票更是创下了资本市场单日涨幅历史新高。当日上午10点，英伟达的股价暴涨约15%，其市值从前一个交易日收盘时的1.66万亿美元增长到1.91万亿美元，市值增加2500亿美元。

英伟达之所以能在今天成为AI领域的疯狂掘金者，坐上万亿王座，离不开黄仁勋20年前对CUDA的押注。

作为一家以显卡业务起家的公司，英伟达最初的业务也算不上多高大上，说白了就是为了服务那些游戏玩家，给他们提供更精美的游戏画面，带来更好的游戏体验。

但厉害之处就在于黄仁勋选对了方向。接下来几年时间，游戏行业一路高歌猛进，为英伟达带来了大量订单，捧起了英伟达的一路辉煌，GeForce系列在游戏显卡领域可谓独孤求败。但即便是这样的成绩，也不能叫黄仁勋满足，野心勃勃的他在寻找英伟达的下一个爆点。

2000年，黄仁勋遇见了改写英伟达未来命运的男人。他的名字叫做伊恩巴克，当时还是斯坦福大学计算机图形学专业的在读研究生。这位年轻的编程天才在实习期间破解了英伟达显卡自带的编程工具，实现了对GeForce显卡的编程，尝试着让显卡可以做一些通用的数学计算。

伊恩巴克这般操作也让黄仁勋大为惊喜，三年后，等到伊恩巴克一毕业，黄仁勋就忙不迭把他招入了麾下。为了能让这位编程天才在英伟达好好发光发热，黄仁勋特地为伊恩巴克组建了一个团队，每年狂砸5亿美元给他做研发，要知道，当时英伟达一年的营收也就30亿美元左右。

2006年，CUDA诞生，只要是装了英伟达显卡的电脑，都能运行CUDA。

CUDA的全称是Compute Unified Device Architecture（统一计算设备架构），它是一种基于GPU的通用计算框架。简单来说，CUDA让英伟达的GPU不仅可以处理图形任务，也可以处理科学计算、机器学习等复杂耗时的并行计算，以及为AI大模型训练、推理提供算力。

对于这个神级功能，黄仁勋兴奋不已，他兴致勃勃向投资人和市场描绘CPU用于各种计算的场景，笃定它将成为未来新一代的计算单元，只是黄仁勋的这份确信在20年后才得到验证。

现实很快就狠狠打了黄仁勋的脸。当时的消费市场并不欢迎这样一个超前时代太久的“超级物种”。对于绝大多数玩家来说，CUDA功能也许真的很厉害，但也是真的用不上。

在这样的消费认知环境里，被黄仁勋寄予厚望的CUDA自然也就铩羽而归。不仅砸下去的巨额研发成本也难以回收，CUDA功能的增加也带来了生产难度的大幅提升，无论是研发端还是生产端的成本增加，都无法传导到终端售价上，CUDA的产品质量也因此变得更加不可控，也最终让英伟达尝到了苦果。

2008年，金融海啸席卷全球，企业们个个都是勒紧裤腰带过日子，在这样艰难的日子里，

英伟达由于给苹果生产的显卡存在缺陷，不得不站出来挨捶，一夜之间，英伟达股票暴跌了31%，股价只剩下1.5美元。

产品卖不出、股价上不去的惨淡日子，英伟达一过就是5年，但即便如此，黄仁勋也从没有放弃CUDA，一边说服董事会，一边向用户和研发人员推广教学开发应用，一边勤勤恳恳地为他的AI事业布道，一边持续加大投入升级和完善CUDA。没人知道他是怎么坚持下来的。

2011年，英伟达开始出现转机，当年恰逢曼哈顿计划建立的橡树岭国家实验室升级打造超级计算机泰坦，首次采用了英伟达的显卡来打造超算。一年后，深度学习大神Hinton及其弟子们，利用英伟达显卡，制造出第一个人工智能神经网络AlexNet。自此，英伟达才正式进入主流视野，命运的齿轮开始慢慢转动。

为了打开销路，在2016年，黄仁勋以赠送的方式把显卡推给了OpenAI的创始人之一马斯克，黄仁勋AI 系统写下“To Elon & OpenAI Team！To the Future of Computing and Humanity. Present You The World's First DGX-1！”马斯克还翻出2016年8月致谢的推文：“我想感谢英伟达和黄仁勋向OpenAI捐赠了第一台DGX-1 AI超级计算机，以支持AI技术的民主化。”

后来的故事大家也都知道了，6年后，OpenAI推出的ChatGPT震惊全球，引领大模型开发狂潮，又过了两年，OpenAI又震撼发布文生视频大模型Sora，揭示了虚拟与现实融合的无限可能，惊艳全世界，也让英伟达的明星效应再度提升。

20年的长跑，英伟达打造了深厚的CUDA生态壁垒。如今新玩家要入局，如何兼容CUDA是摆在面前的第一道难题，因为不兼容，不仅为难用户，也为难自己的开发人员。

对于现在的黄仁勋而言，英伟达无疑是吃到AI红利最多的企业之一，但要在快速变化的技术市场维系住自己2万亿+的市值，难度也不可谓不大，毕竟苹果、华为都是颇具实力的竞争对手。未来的英伟达还能持续多久的高光表现，站在新的历史时期，黄仁勋又该如何为英伟达提前筹谋呢？

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